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中国,新西兰对美联储不屑一顾,但外汇风险推动菲律宾和印度尼西亚加息

作者:桂礅    发布时间:2017-12-29 11:09:10    

悉尼/新加坡(路透社) - 中国,台湾和新西兰在美联储最近一次加息后坐稳,但印度尼西亚和菲律宾周四触发了推动其遭受重创的货币并缓和通胀和金融稳定的风险。

文件图片:美元和其他世界货币位于加拿大安大略省多伦多市皮尔逊国际机场的慈善机构,2018年6月13日.REUTERS / Chris Helgren / File Photo

在一份标志着“宽松”政策时代结束的声明中,美联储政策制定者将利率提高了25个基点(bps)至2.00-2.25%。 美国央行预计12月将再次加息,明年将再加息3次,2020年加息1次。

美联储的前景正在全面向亚洲货币施加压力,但并非所有国家都需要调整其政策。 新西兰对弱势感到满意,因为它有助于其出口商。 在中国,人民币走弱确实引发了人们对资本外流的担忧,但其货币管理严密,并且还拥有资本控制工具来缓解金融风险。

然而,对于贸易逆差扩大的国家而言,较弱的货币对通胀,增长和金融稳定构成风险。

“印度和印度尼西亚等经济体更容易受到资金外流的影响......我们将继续看到2018年和整个2019年的进一步贬值,尽管可能会放缓,”Coface的亚太地区经济学家Carlos Casanova表示,他预计会有更多的飙升。两国和菲律宾。

Bangko Sentral ng Pilipinas(BSP)将利率上调50个基点至4.50%以抑制通货膨胀并支撑脆弱的比索,从而增加了自5月以来价值100个基点的三次加息。

8月份,通胀率飙升至超过9年来的最高点6.4%,高于央行2-4%的舒适范围。

印度尼西亚银行今年的四次加息增加了25个基点,使预期的利率达到5.75%,或自5月以来上涨150个基点。

比索在12年来的最低点附近交易,今年迄今已兑美元汇率下跌约8%,而卢比在经历9%的暴跌之后约为20年的低点。

亚洲表现最差的货币,卢比 ,已跌破12%至历史低点,也可能成为印度储备银行的关键考虑因素,预计下周将加息25个基点。

所有三种货币周四均收盘持平。

一些分析师表示,亚洲赤字三人组的一个潜在的一线希望可能是美联储低估其过去和未来加息的影响以及其他因素,如贸易战对全球经济的影响,以及隐含的后退局面。 。

美联储亚洲经济学家普拉卡什·萨卡帕(Prakash Sakpal)在美联储紧缩的情况低于预期的背景下,印度尼西亚上涨75个基点,菲律宾上涨125个基点,到2019年底在印度上涨100个基点,包括周四的涨幅。

富达国际(Fidelity International)全球经济学家安娜•斯普普尼茨卡(Anna Stupnytska)表示,“这种(美联储)紧缩政策可能会对世界其他地区造成太大影响。”

“美联储将不得不采取更加谨慎的态度。”

香港金融管理局与美联储紧密联系,因为其货币与美元挂钩。

(有关'亚洲经济前景'的图片,请点击 )

重力拉力

对于那些在贸易和投资方面越来越倾向于中国以及远离美国的强势亚洲经济体而言,美联储的前景并没有像之前的紧缩周期那样大幅提升。

韩国央行行长李居耀表示,中美贸易冲突以及通胀和就业市场疲软拖累政策紧缩。

台湾将利率维持在1.375%不变,而新西兰储备银行将利率保持在1.75%,这是过去两年来一直存在的,原因是温和的通货膨胀和贸易战风险。

与亚洲大多数经济体一样,新西兰现在与中国的关系比与美国的关系更紧密。

因此,担心中国经济正在放缓,并将进一步遭受与华盛顿加剧贸易的压力,因此对大多数亚洲经济体的利率前景而言,与美国经济的实力相关。

与中国相比,新西兰目前在中国的交易量是中国的两倍,这是北京在过去二十年中实现惊人增长的结果。

当雷曼兄弟于2008年崩溃,引发全球金融危机时,新西兰与美国的交易量是中国的1.35倍。

“中国的经济前景比美国更重要,”马克威尔斯说,他为State Street Global Advisors的机构客户开发多种资产策略。

(有关'新西兰与中国和美国的贸易'的图片,请点击 )

亚洲EMs更加强大

中国央行周四跳过公开市场操作,这意味着在美联储加息后,它没有立即调整银行间借贷的借贷成本。 中国人民银行在6月份表现得很好,但在美联储采取行动后不久就在3月份小幅上调利率。 [L4N1WD1A9]

尽管存在贸易风险和消费放缓,但今年中国仍然以令人印象深刻的6.5%左右的速度增长。 对于亚洲新兴市场而言,这是拉丁美洲和其他地区同行的优势。

加上不那么令人担忧的经常账户赤字和更强劲的经济前景,可能有助于亚洲避免这种骚动,阿根廷今年的加息率达到60%,土耳其加息到24%。

西太平洋银行(Westpac Banking Corporation)亚洲宏观战略负责人Frances Cheung表示,“亚洲各国央行一直保持警惕,并采取先发制人的措施来实施货币政策。”

“他们在这个循环中获得了信誉。”

悉尼的Swati Pandey和新加坡的Vatsal Srivastava报道; 马吕斯扎哈里亚在香港写作; 由Shri Navaratnam编辑

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